宏观经济见底迹象已得到多项经济数据确认，但在工业产能过剩压力下，预计经济回暖速度仍会较为缓慢。在此背景下，周期类行业基本面或将逐步改善，而与此同时，防御性行业的业绩稳定性仍显著高于周期性行业。因此，投资策略应兼顾周期行业反弹机会和防守行业业绩超预期